Co to jest korelacja?

Korelacja, w branżach finansowej i inwestycyjnej, jest statystyką, która mierzy stopień, w jakim dwa papiery wartościowe poruszają się względem siebie. Korelacje są stosowane w zaawansowanym zarządzaniu portfelem, obliczanym jako współczynnik korelacji, którego wartość musi mieścić się w przedziale od -1,0 do +1,0.

Korelacja pokazuje siłę zależności między dwoma zmiennymi i jest wyrażona liczbowo za pomocą współczynnika korelacji. Wartości współczynnika korelacji wynoszą od -1,0 do 1,0. Doskonała korelacja dodatnia oznacza, że współczynnik korelacji wynosi dokładnie 1. Oznacza to, że gdy jedno zabezpieczenie porusza się w górę lub w dół, drugie w tym samym kierunku. Doskonała korelacja ujemna oznacza, że dwa aktywa poruszają się w przeciwnych kierunkach, podczas gdy korelacja zerowa oznacza, że nie ma żadnej liniowej zależności.

Na przykład, fundusze inwestycyjne o dużej kapitalizacji mają na ogół wysoką dodatnią korelację z indeksem Standard and Poor’s (S&P) 500 lub prawie jedną. Akcje spółek o małej kapitalizacji mają dodatnią korelację z indeksem S&P, ale nie jest ona aż tak wysoka lub wynosi około 0,8.

Czym jest Makroekonomia?

Jednakże ceny opcji put i ich bazowe ceny akcji będą miały tendencję do ujemnej korelacji. W celu dokonania przeglądu, opcja sprzedaży daje właścicielowi prawo, ale nie obowiązek, do sprzedaży określonej ilości bazowego papieru wartościowego po ustalonej z góry cenie w określonych ramach czasowych. Kontrakty opcji sprzedaży stają się bardziej opłacalne, gdy cena instrumentu bazowego spada. Innymi słowy, w miarę wzrostu ceny akcji, ceny opcji sprzedaży spadają, co jest bezpośrednią i wysoce ujemną korelacją.

Czym są instrumenty pochodne?

Instrument pochodny to finansowy papier wartościowy o wartości zależnej lub pochodnej od bazowego składnika aktywów lub grupy aktywów – benchmarku. Sam instrument pochodny jest umową zawartą między dwiema lub więcej stronami, a jego cena wynika z wahań wartości bazowego składnika aktywów.

Najbardziej popularnymi aktywami bazowymi dla instrumentów pochodnych są akcje, obligacje, towary, waluty, stopy procentowe i indeksy rynkowe. Aktywa te są powszechnie nabywane za pośrednictwem domów maklerskich.

Instrumenty pochodne mogą być przedmiotem obrotu pozagiełdowego (OTC) lub na giełdzie. Pozagiełdowe instrumenty pochodne stanowią większą część rynku instrumentów pochodnych. Instrumenty pochodne będące przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym mają zazwyczaj większą możliwość wystąpienia ryzyka kontrahenta. Ryzyko kontrahenta polega na ryzyku niewykonania zobowiązania przez jedną ze stron uczestniczących w transakcji. Strony te zawierają transakcje między dwoma podmiotami prywatnymi i są nieuregulowane.

Natomiast instrumenty pochodne będące przedmiotem obrotu giełdowego są znormalizowane i podlegają ściślejszej regulacji.